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迎來大規模建設期5G板塊有望受益

中國經濟新聞網 2019-09-16 16:46:43

  □本報記者 吳玉華  

  9月以來,市場連續反彈,科技板塊行情成為市場的主線之一,申萬一級通信行業9月份以來已經累計上漲了15.22%,漲幅位居行業板塊首位。在通信行業明顯上漲的情況下,Wind 5G指數9月份以來累計上漲了14.31%,近五個交易日上漲了4.64%,上周四Wind 5G指數上漲0.97%,板塊內的超訊通信武漢凡谷科信技術等個股漲停。

  分析人士表示,對于5G板塊估值不應該僅從周期股的角度來看,重點關注未來板塊成長性與戰略性對估值提振的重要拉動作用。

  建設進度有望加速

  9月9日,中國電信與中國聯通簽署了《5G網絡共建共享框架合作協議書》。根據合作協議,兩大運營商將在全國范圍內合作共建一張5G接入網絡,共享5G頻率資源,5G核心網各自建設。雙方各自業務和品牌保持獨立經營,用戶歸各公司所屬。

  中國聯通與中國電信共建共享合作協議發布后,9月份以來持續上漲的通信行業板塊連續兩個交易日調整,直到上周四再度上漲0.98%。

  機構表示應理性看待共建共享。東方證券表示,共建共享后,不能簡單認為縮減5G總投資規模,而是在保持原有投資總額的情況下,電信和聯通通過共享實現更優質的網絡覆蓋及質量,提升兩家的競爭地位。共建共享有利于加速5G建設進程。中國聯通與中國電信共建共享,雙方在保證網絡質量的情形下,資本支出壓力也一定程度得到緩解,有利于三大運營商加快5G網絡的覆蓋進程,甚至進一步加大投資力度。從此角度來看,某種程度上也有利于加快產業鏈相關企業業績釋放。

  天風證券也表示,此次共享共建5G網絡,一方面為了快速建設一張覆蓋更廣的5G網絡,另一方面也是為了應對接下來面臨的攜號轉網的用戶流失壓力。同時接入網共建共享,核心網各自獨立建設,確保經營獨立;共建共享將使得聯通和電信網絡規模相比移動的網絡劣勢將縮小;對聯通來說是利好,有助于降低5G網絡建設和運維成本,高效實現5G網絡覆蓋,快速形成5G服務能力;對設備商來說也影響很有限,共建共享之后,聯通電信的5G建設規模接近移動,與此前市場預期一致,不會大規模減少對設備的投入。

  業績兌現成主線

  9月份以來,通信行業板塊連續反彈,漲幅位居行業板塊首位,Wind 5G指數9月份以來也累計上漲了14.31%,表現搶眼。

  對于5G板塊的投資,渤海證券表示,科技行情進入下半場后,高估值也給市場帶來越來越大的壓力,當前主導已經是估值波動帶來的行情而非業績的波動。在此基礎上,將抓住產業鏈上的強相關公司,中小盤將在現階段有一定的超額收益行情,特別是當前成交量不能持續放大的情況下。不過業績仍然是通信板塊的主線,5G建設帶來的業績兌現將是未來標的的主要選擇標準。隨著5G行情進入應用階段,近期關注5G應用相關的子板塊,特別是物聯網和邊緣計算等領域。

  天風證券表示,未來3年行業景氣持續向上,5G迎來大規模建設期,從2019年2季度開始,行業業績開始“U”型反轉,預計收入和凈利潤未來大概率有望持續多個季度呈現同比快速增長趨勢,看好板塊未來走勢。長期看好有業績支撐和低估值的優質5G標的,建議關注5G相關設備器件,主設備、天線射頻領域、光通信領域;5G邊緣生態;5G應用端,云計算云視頻、物聯網、專網通信、軍工通信領域。

來源:中國證券報 編輯: 蔣帥       
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